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「成長しない会社の株を買っても、期待できるリターンは成長する会社と変わらない」 ——そう聞いて、意味がわかるでしょうか。 僕は最初、まったくわかりませんでした。でもこれは、株価の決まり方から導かれる、投資理論の核心です。 結論から言うと、この...

FANG＋は本当に「インデックス投資」なのでしょうか。指数連動型ではあるものの、構造を見ると本質はアクティブ運用です。最近よく見かける『FANG＋に1本集中投資』スタイルを、定義・構造・代替案の3軸で整理します。 ・ FANG＋で運用したい人を否定する...

オルカン・S&P500・NASDAQ100、どれがいい？18年分（配当込み・円建て・2026年9月まで）で比較すると、伸びた順はNASDAQ100＞S&P500＞オルカン。でも最大の下落は3指数とも−55%前後で並びました。選ぶ基準は「どの下落なら底で売らずにいられるか」。

「オルカンかS&P500なら、どれを選んでも一緒でしょ」——投資を少し学ぶと、必ずこの言葉に出会います。 「投資信託の99%はゴミ」——これは経済評論家・故山崎元さんの代表的な言い回しです。（本人は活字では「99%の投資信託は検討に値しないクズ」とも...